테슬라의 어닝콜, 2026자동차 회사를 넘어선 5가지 충격적인 미래 비전 (모델S, X단종)

테슬라의 2025년 연말 어닝콜이 끝났다. 대부분의 분석가들은 판매량, 마진율, 재고 같은 숫자에 집중했다. 하지만 이번 발표의 진짜 핵심은 분기 실적이 아니었다. 이번 어닝콜은 “테슬라가 앞으로 무엇을 팔 것인가”가 아니라 “테슬라가 앞으로 어떤 산업을 지배하려 하는가”에 대한 선언에 가까웠다.

자동차 회사의 실적 발표가 아니라, AI·로보틱스·에너지·공급망까지 포함한 미래 산업 설계도의 일부였다. 우리가 흔히 놓치는 질문은 이것이다. 테슬라는 정말 전기차 회사인가? 아니면 미래 산업의 운영체제를 만들고 있는가? 이번 어닝콜을 통해 드러난 다섯 가지 변화는 테슬라를 더 이상 자동차 기업으로 평가하면 안 되는 이유를 보여준다.

 

Goodbye Model X

1) 모델 S/X 단종 — 한 시대의 종료, 그리고 로보틱스 시대의 시작
모델 S와 X의 단종은 “판매 부진” 뉴스로 소비됐다. 하지만 이것은 비용 절감이 아니라 공장 용도의 전략적 재배치에 가깝다. 프리몬트 생산 라인을 휴머노이드 로봇 ‘옵티머스’ 대량 생산으로 전환. 연 100만 대 규모. 이 숫자는 이미 테슬라 전체 차량 생산량에 맞먹는다. 자동차 TAM보다 로봇 TAM이 더 크다는 판단이다. 테슬라는 이제 이렇게 말하고 있다:
“우리가 만든 가장 비싼 차보다, 우리가 만들 로봇 한 대가 더 중요하다.”

 

2) 사이버캡의 진짜 목적 — 기술 과시가 아니라 ‘운송 비용의 붕괴’
다른 회사의 로보택시는 ‘미래 체험 놀이기구’에 가깝다. 테슬라의 사이버캡은 다르다. 목표는 감동이 아니라 원가 파괴다.
2인 전용 설계, 최소 무게, 최소 공간, 최대 운영 효율 핵심은 이것이다.

'마일당 비용을 인간 운전자가 절대 따라올 수 없는 수준까지 낮춘다.'
이게 현실이 되면 로보택시는 택시 산업이 아니라 대중교통의 가격 구조 자체를 붕괴시키는 존재가 된다.

3) 테슬라 xAI — AI가 공장을 지휘하는 시대
사람들은 Grok이 차량에 들어가는 것에만 관심을 가진다. 하지만 머스크가 보는 그림은 전혀 다르다.
그의 시나리오는 이것이다. 수천 대의 옵티머스가 광산에서 일하고 수천 대가 배터리 공장에서 일하며 글로벌 물류가 동시에 돌아가는 상황 이걸 인간 관리자가 통제할 수 있을까? 불가능하다. 그래서 필요한 것이 AI다. Grok은 챗봇이 아니라 산업 시스템의 지휘자다.

4) 머스크가 말한 진짜 위협 — “차가 아니라 반도체”
이번 어닝콜에서 가장 무서운 포인트는 이거였다. AI 연산보다 더 위험한 병목은 ‘메모리 반도체’ 공급이다.
HBM 없으면 AI도 멈춘다. 공급은 소수 기업에 집중돼 있다. 지정학적 리스크가 터지면? 전체 비전이 정지한다.
그래서 테슬라는 배터리 → 리튬 → 반도체까지 공급망을 직접 장악하는 수직 통합 전략으로 가고 있다.

 

5) 테슬라 철학의 본질 — “어려운 문제를 계속 푸는 회사”
배터리 정제소, 반도체 팹, 휴머노이드 로봇 이건 수익 좋은 사업이 아니다. 망할 확률이 높은 분야다.
그런데 머스크는 이렇게 말한다. “어려운 문제를 계속 해결하는 것만이 회사의 가치를 올린다.” 이건 경영 전략이 아니라 존재 방식에 가깝다.

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이번 어닝콜을 종합해보면, 테슬라가 향하는 방향은 점점 명확해지고 있다.
나는 테슬라의 미래를 “자동차 기업 → 산업 인프라 기업”으로의 전환 과정이라고 본다.

① 수익의 중심이 ‘차량 판매’에서 ‘AI + 로보틱스 운영’으로 이동할 가능성
지금까지 테슬라의 매출은 차량 판매에 의존해 왔다.
하지만 머스크의 발언과 투자 방향을 보면, 장기적으로는 다음 구조가 만들어질 가능성이 높다.

차량 판매 = 하드웨어 보급 수단
FSD = 소프트웨어 구독 수익
사이버캡 네트워크 = 운송 플랫폼 수익
옵티머스 = 노동 대체형 로봇 서비스 수익

즉, 자동차는 끝이 아니라 AI가 깔리는 단말기 역할에 가까워진다. 테슬라가 가려는 종착지는 제조업이 아니라 AI가 움직이는 물리 세계의 운영 시스템(OS)처럼 보인다.

② 테슬라는 “제품 회사”가 아니라 “생산 시스템 회사”가 될 가능성
다른 기업들은 제품을 만든다. 테슬라는 점점 생산 시스템 자체를 설계하는 회사로 바뀌고 있다. 배터리 셀 → 리튬 정제 → 반도체 → 로봇 → AI 최적화이 모든 것이 연결되는 구조다. 이게 완성되면 테슬라의 경쟁자는 자동차 회사가 아니다. 제조 자동화 기업, 물류 시스템 기업, 산업 AI 기업, 심지어 국가 단위 산업 시스템. 테슬라는 특정 시장을 먹는 게 아니라 산업 운영 방식 자체를 바꾸려는 시도에 가깝다.

③ 테슬라의 진짜 베팅은 “노동의 구조 변화”에 있다
사이버캡이 운전 노동을 대체하고 옵티머스가 단순 육체 노동을 대체하고 AI가 관리 노동을 대체한다면, 테슬라의 최종 베팅은 기술이 아니라 이것이다. “노동이 필요 없는 생산 시스템이 가능해질까?” 만약 이게 일정 부분이라도 현실이 되면, 테슬라는 자동차 회사가 아니라 노동 비용 구조를 바꾸는 기업이 된다. 이건 산업 역사상 거의 새로운 카테고리다.

④ 물론, 이 시나리오가 실패할 가능성도 크다
이 비전은 거대하지만, 동시에 리스크도 극단적이다.
FSD 상용화 지연
로봇 상용성 문제
반도체 공급망 불확실성
규제와 정치 리스크

하나만 틀어져도 전체 전략이 늦어질 수 있다. 그래서 테슬라는 “안정적인 대기업”이 아니라 초고위험·초고변동성 구조의 기업에 가깝다.
테슬라를 단기 실적, 판매량, 마진율로 평가하는 건 마치 초기 인터넷 기업을 “서버 몇 대 팔았는지”로 평가하는 것과 비슷해 보인다. 지금 테슬라는 차를 많이 팔아서 커지는 회사가 아니다. 물리 세계를 AI로 운영할 수 있는가를 실험하는 회사다. 이 실험이 성공하면 테슬라는 자동차 회사가 아니라 산업 구조를 바꾼 첫 번째 기업으로 기록될 가능성이 있다. 반대로 실패하면, 역사상 가장 야심찼던 제조 실험으로 남을 것이다. 어느 쪽이든 분명한 건 이것이다. 우리는 지금 실적 발표를 보는 게 아니라 미래 산업 모델의 베타 테스트를 보고 있는 중이다.